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आविष्कार विश्वास पसंदीदा प्रतिभूतियों सीडीओ (ट्रूप्स सीडीओ) के लिए निराशाजनक रहा है। न केवल एफडीआईसी बैंक के बाद बैंक को जब्त करना जारी रखता है, लेकिन बैंक विफलता की दर में वृद्धि जारी है। हमारी गणना के अनुसार, एफडीआईसी डेटा का उपयोग करते हुए, हम एक वार्षिक एफडीआईसी-बीमाकृत संस्था की डिफ़ॉल्ट दर से 1.1 साल के मध्य-वर्ष 2009 से 1.53 के बीच तिमाही-समाप्ति 31 सितंबर के रूप में चले गए। ये डिफ़ॉल्ट दरों अपेक्षाकृत हल्के बनाम दिखते हैं कॉर्पोरेट बांड डिफ़ॉल्ट दरें (जो 10 के उत्तर में अच्छी तरह से हैं) पर हमें यह याद रखना चाहिए कि ट्रॉप्स सीडीओ को बैंकों के निहित और ऐतिहासिक रूप से मनाया गया निचले डिफ़ॉल्ट दरों के आधार पर संरचित किया गया था, क्योंकि यह अधिक भारी विनियमित वातावरण में उनके संचालन के कारण था। ट्रूप्स सीडीओ पर गहरी गौण अंतर्निहित परिसंपत्ति वर्ग पर कम वसूली दर के बावजूद ट्रूप्स सीडीओ, अधीनता के अपेक्षाकृत निम्न स्तर के साथ व्यवस्थित होने में सक्षम थे: ट्रस्ट पसंदीदा प्रतिभूतियां दूसरे शब्दों में, 0.35 के आसपास वार्षिक डिफ़ॉल्ट दरों के प्रति रक्षा करने के लिए बनाया गया है, ट्रॉप्स सीडीओ स्वयं को तेजी से उच्च डिफ़ॉल्ट दरों के पेट में बेतरतीब महसूस करते हैं। ना ही यह मदद करता है कि एफडीआईसी को सभी बैंकों को बंद करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है - जो कि अच्छी तरह से पूंजीकृत बैंकों को शामिल करते हैं - अगर वे उसी बैंक होल्डिंग कंपनी छाता के तहत काम करते हैं एफडीआईसी जमा बीमा निधि के चलते, बेहतर प्रदर्शन करने वाले बैंकों के लिए इस दुर्भाग्यपूर्ण परिणाम में अपने क्रॉस-गारंटी प्राधिकरण परिणाम का उपयोग करने की क्षमता एफडीआईसी के रूप में, जैसा कि नागरिक नेशनल बैंक (Teague, TX) और पार्क नेशनल बैंक (शिकागो, आईएल) जो नीचे एफबीओपी के साथ लाया गया था 630 कॉल रिपोर्ट डेटा के आधार पर, नागरिक और पार्क नेशनल दोनों को पीएफ 2 के अंतर्गत विश्लेषण द्वारा औसत प्रदर्शन बैंक माना जाता है। बैंक डिफ़ॉल्ट और डिफैरल दरों में बढ़ोतरी के साथ, अधिक फैलाव स्तरों में सौदे-चौड़ा कमी हो जाती है, कई ट्रूप्स सीडीओ उनकी ब्याज दर हेजेज के प्रति तेजी से संवेदनशील हो गए हैं। ट्रूप्स सीडीओ के साथ पहले ही चूक और पीढ़ित प्रतिभूतियां उन धारकों द्वारा ब्याज उत्पादन की कमी से दबाव डाला जा रहा है, जो 8217 ब्याज दर हेजेज के सौदों के कारण अतिरिक्त बोझ बढ़ता हुआ परेशान हो रहा है। ट्रूप्स सीडीओ में आम तौर पर परिसंपत्ति 8208 लेवल स्वैप होते हैं (हालांकि कभी-कभी लेन-देन पर स्वैप लागू किया गया है) जो लिइबर के लिए एक प्री 8208 वायर्ड निर्धारित दर का आदान प्रदान करता है लिबोर कम होने के साथ, सौदा करने के लिए स्वैप की लागत मूर्त होती है, वार्षिक सौदा पोर्टफोलियो आकार के 1.23 के औसत के लिए, अथवा प्रदर्शन सौदा आकार के 1.45 के औसत पर। (औसत लागत 1.31 कुल प्रदर्शन या 1.58 है।) ये हानिकारक ब्याज दर हेजेज - लगभग हमेशा सबसे ज्यादा वरिष्ठ रेटेड नोट्स के लिए किसी भी भुगतान किए जाने से पहले जलप्रपात के शीर्ष पर - अब जांच के तहत आ रहे हैं रेटिंग एजेंसियों द्वारा पहली बार (जहां तक ​​परिचित थे) मूडीज ने शुक्रवार को एक प्रेस विज्ञप्ति में समझाया कि सोलोसो 20077-1 में ब्याज दर स्वैप नकारात्मक मूल एए किश्त, क्लास ए-1 एल के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है, इसकी डाउनग्रेड को उपमहा - इन्वेस्टमेंट ग्रेड (बाए 1 रेटिंग) हमे जोर से जोड़ा इसके अलावा, वास्तविक चूक राशि में बढ़ोतरी की वजह से (पिछले 17 महीनों में एक अतिरिक्त 17mm हुई), लेनदेन अब नकारात्मक असंतुलित वेतन-निर्धारण, प्राप्त-फ्लोटिंग ब्याज दर स्वैप से प्रभावित है जो हेज काउंटरपार्टी के भुगतान में परिणामस्वरूप समझौते में अतिरिक्त फैलाव के एक बड़े हिस्से को अवशोषित करें। आज के कार्य इसलिए दर्शाते हैं कि इस लेनदेन के शेष जीवन में हेज भुगतान करने का बोझ क्लास ए-1 एल नोट्स का भुगतान करने के लिए उपलब्ध नकदी की मात्रा को काफी कम कर देगा और महत्वपूर्ण जोखिम पर कक्षा ए -1 एल के ब्याज भुगतान को बढ़ा देगा। ब्लॉग के नैतिक: हेज से सावधान रहना 3 नवंबर, 2009 को अद्यतन: हमने मूडीस से एक प्रेस विज्ञप्ति प्राप्त की है, जिसमें कहा गया है कि कम से कम एक ट्रूप्स सीडीओ, ट्रोपिक सीडीओ IV में इक्विटी नोहोलरों की एक विशालता ने कुछ निश्चित समस्याग्रस्त निवारण के निष्पादन की अनुमति देने के लिए मतदान किया है। आप यहाँ बचाव का रास्ता के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं। लेकिन एक सारांश है: बचाव का रास्ता प्रस्तावित और मतदान किए गए मूल्यों पर सीडीओ पूल से सीधे संपत्ति खरीदने के लिए सुपरमॉरिटी इक्विटी वोट प्राप्त करने के अधीन तृतीय पक्ष को अनुमति देता है चेतावनी यह है कि इक्विटी धारकों को ट्रूप सीडीओ दुनिया में इस समय पैसे से बहुत ज्यादा पैसा मिलता है, और इसलिए उचित सहमति शुल्क के लिए सकारात्मक तौर पर सकारात्मक वोट देने के लिए प्रेरित किया जा सकता है, (जहां तक ​​पता था) कोई भी फ़्रीडियोजी जिम्मेदारी नहीं है खुद को वरिष्ठ मतदाताओं की रक्षा के लिए ट्रॉपिक IV के मामले में, निविदाकर्ता ट्रस्ट प्रीफर्ड सॉल्यूशंस एलएलसी था, जिसे हम निजी इक्विटी फर्म टेक्सास पेसिफिक ग्रुप (टीपीजी) के मिनेसोटा वाहन समझते हैं। पोर्टफोलियो में बेहतर वरीयता शेयरों में से जो हम मानते हैं, उनकी बोली डॉलर में 5 सेंट थी। यहां मूडीज़ प्रेस विज्ञप्ति से एक अंश है जो इस स्थिति के बारे में बात करता है: 30 अक्टूबर 200 9 को एक नोटिस में, ट्रॉपीक सीडीओ IV के लिए एनए ट्रस्टी, वेल्स फारगो बैंक ने कहा है कि पसंदीदा शेयरों में से 66 से अधिक धारकों ने ट्रस्टी को निर्देश दिया किसी तीसरे पक्ष को कुछ प्रतिभूतियों को बेचने की पेशकश स्वीकार करने के लिए लेनदेन संपार्श्विक के हिस्से को खरीदने के लिए पर्याप्त रकम पर, यदि निष्पादित किया गया है, तो रेटेड नोट्स पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। ट्रस्टी ने यह भी कहा है कि प्रस्ताव के संबंध में आगे बढ़ने के संबंध में न्यायिक दृढ़ संकल्प का अनुरोध करने के लिए एक इंटरप्लेयर कार्रवाई करने का इरादा है। आज की रेटिंग कार्रवाई इस कार्यवाही के परिणाम और प्रस्ताव से संभावित नकारात्मक प्रभाव के आसपास की अनिश्चितता को दर्शाती है। मूडीज़ इस स्थिति के विकास के लिए करीब से चल रहे हैं। हेजिंग क्या है क्योंकि यह विदेशी मुद्रा व्यापार से संबंधित है जब कोई मुद्रा व्यापारी किसी मौजूदा या अनुमानित स्थिति को विदेशी मुद्रा विनिमय दरों में एक अवांछित चाल से बचाने के इरादे से किसी व्यापार में प्रवेश करता है वे कहा जा सकता है एक विदेशी मुद्रा बचाव में प्रवेश किया है। एक विदेशी मुद्रा बचाव का उपयोग करके ठीक से, एक व्यापारी जो लंबे समय से एक विदेशी मुद्रा जोड़ी है खुद को नकारात्मक जोखिम से बचा सकता है, जबकि व्यापारी जो कि एक विदेशी मुद्रा जोड़ी कम है, ऊपर की जोखिम से बचा सकता है। खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी के लिए हेजिंग मुद्रा व्यापार के प्राथमिक तरीकों के माध्यम से होता है: स्पॉट अनुबंध अनिवार्य रूप से एक नियमित प्रकार का व्यापार होता है जो एक खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी द्वारा किया जाता है। क्योंकि स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट्स की एक छोटी अवधि की डिलीवरी डेट (दो दिन) होती है, वे सबसे प्रभावी मुद्रा हेजिंग वाहन नहीं हैं। नियमित रूप से हाजिर अनुबंध आमतौर पर हेज की आवश्यकता के मुकाबले बचाव की आवश्यकता के मुकाबले एक हेज की आवश्यकता होती है। विदेशी मुद्रा विकल्प, हालांकि मुद्रा हेजिंग के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक हैं। अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों पर विकल्पों के साथ, विदेशी मुद्रा विकल्प खरीददार को सही देता है, लेकिन भविष्य में कुछ समय पर किसी विशेष विनिमय दर पर मुद्रा जोड़ी खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं देता है। नियमित विकल्प रणनीतियों को नियोजित किया जा सकता है, जैसे कि लंबे समय तक चलना। लंबे समय से गड़गड़ाहट और बैल या भालू फैलता है। किसी दिए गए व्यापार की हानि की क्षमता को सीमित करने के लिए (अधिक जानकारी के लिए हेडिंग के लिए एक शुरुआती गाइड देखें।) विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति चार भागों में विकसित की गई है, जिसमें विदेशी मुद्रा व्यापारियों के जोखिम जोखिम, जोखिम सहिष्णुता और रणनीति की वरीयता शामिल है। ये घटक विदेशी मुद्रा बचाव को बनाते हैं: जोखिम का विश्लेषण: व्यापारी को यह पता होना चाहिए कि वर्तमान या प्रस्तावित स्थिति में वह किस प्रकार के जोखिम (जोखिम) ले रहा है। वहां से, व्यापारी को यह अवश्य पहचानना चाहिए कि इस खतरे को अनफिट करने पर क्या प्रभाव पड़ सकता है, और यह निर्धारित करें कि मौजूदा विदेशी मुद्रा मुद्रा बाजार में जोखिम उच्च या निम्न है या नहीं। जोखिम सहिष्णुता निर्धारित करें: इस कदम में, व्यापारी अपने जोखिम जोखिम के स्तर का उपयोग करता है, यह निर्धारित करने के लिए कि कितने पदों के जोखिम को हेज किया जाना चाहिए। कोई भी व्यापार कभी शून्य जोखिम नहीं रख सकता है, यह उस जोखिम के स्तर को निर्धारित करने के लिए व्यापारी को निर्भर करता है जो वे लेने के लिए तैयार हैं, और अधिक जोखिम को हटाने के लिए वे कितना भुगतान करने के इच्छुक हैं विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति निर्धारित करें: यदि विदेशी मुद्रा विकल्पों का उपयोग मुद्रा व्यापार के जोखिम को बाधित करने के लिए करता है, तो व्यापारी को यह निर्धारित करना होगा कि कौन सी रणनीति सबसे अधिक लागत प्रभावी है रणनीति को कार्यान्वित और मॉनिटर करें: यह सुनिश्चित करके कि रणनीति उस तरह से काम करती है जिस तरह से, जोखिम कम से कम रहेगा विदेशी मुद्रा मुद्रा व्यापार बाजार एक जोखिम भरा है, और हेजिंग केवल एक तरीका है कि एक व्यापारी जोखिम की मात्रा को कम करने में मदद कर सकता है जो वे लेते हैं। एक व्यापारी होने का इतना पैसा और जोखिम प्रबंधन है कि शस्त्रागार में हेजिंग जैसे दूसरे उपकरण का उपयोग करना अविश्वसनीय रूप से उपयोगी है सभी खुदरा विदेशी मुद्रा दलालों उनके प्लेटफार्मों के भीतर हेजिंग की अनुमति नहीं देते हैं ब्रोकर को पूरी तरह से अनुसंधान करना सुनिश्चित करें जो आप व्यापार से पहले शुरू करते हैं। अधिक के लिए, व्यावहारिक और वहन योग्य हेजिंग रणनीतियां देखें